Дополнительные 200 млрд. долларов получит измученный кризисом ипотечный рынок США, после сокращения объема резервного капитала двух лидирующих ипотечных операторов США.
Управление по надзору за предпринимательской деятельностью в сфере жилищной собственности Office of Federal Housing Enterprise Oversight, (OFHEO) приняло решение позволить компаниям Fannie Mae и Freddie Mac, держащим или гарантирующим ипотечные займы на сумму почти в 5 трлн. долларов, сократить объемы резервного капитала компаний с 30% до 20%.
Фигурирующие в решении OFHEO компании были созданы около 40 лет назад для того, что бы обеспечить перспективное кредитование жилищных займов. Хотя, компании и являются частными, но их ценные бумаги гарантируются правительством США. Среди прочих инвесторов, в компании вложил и Стабилизационный Фонд РФ.
Снижаемые ныне 30% обязательного резервирования капитала, были установлены OFHEO для компаний еще в 2004 году. При этом, сама устанавливаемая норма была определена на основании ежеквартально определяемой капитализации фирм в соответствии с законом Federal Housing Enterprises Financial Safety and Soundness Act от 1992 года. Именно оценка капитализации компаний как «существенно недостаточной» и вызвала тогда поднятие объемов резервного капитала.
Свершившиеся изменения в регулятивной политике, о которых еще ранее упомянул Джордж Буш, были прокомментированы участниками рынка.
Киран Куинн, (Kieran Quinn) председатель Совета Ассоциации Ипотечных Банков (Mortgage Bankers Association) говорит: «Это будет способствовать укреплению кредиторов, чьи возможности финансирования расширятся для более широкого круга заемщиков. Что в свою очередь, поможет сохранить свои дома определенному количеству дебиторов с повышенным риском возвращения кредитов. В целом меры будут способствовать стабилизации ситуации на рынке собственности.»
Джарет Зайберга (Jaret Seiberg) аналитик исследовательской фирмы Stanford Group смотрит несколько глубже: «Принятые меры это изменение самой психологии мышления. Осуществляемые действия показывают, что администрация понимает всю серьезность кризиса и идет на принятие тех мер о которых раньше не могло быть и речи.»
Серьезность положения и подкрепляют показатели фондового рынка по которым спрос на ипотечные бумаги Fannie Mae и Freddie Mac на Wall Street стал падать в последние недели. Снижение спросов инвесторов несомненно может привести к повышению процентных ставок по ипотечным кредитам, выдаваемых компаниями.
Кстати именно отток инвесторов вынудил уйти чуть ранее с голландского рынка займов американского ипотечного заемщика GMAC .
«Это свидетельствует о том, что инвесторы начинают побаиваться.»,- комментирует ситуацию с снижающемся спросом Джарет Зайберг (Jaret Seiberg). «Отток инвесторов может иметь катастрофические последствия не только для рынка ипотеки но и экономики в целом»,- мрачно продолжает он.
Существующие проблемы вынуждают Fannie и Freddie снижать свои капитальные резервы, дополнительным стимулом к чему, является и увеличение верхнего уровня допустимых ипотечных займов разрешенных компаниям. Вместо прежних 417 тыс. долларов. кредиторы могут обеспечивать сейчас $729,750. При этом, учитывая дополнительные объемы капитала, появляющиеся в связи с этими двумя решениями на рынке, Федеральное правительство начинает нести повышенные риски в случае необходимости спасения гарантированных им ипотечных компаний.
«Снижение уровня резервируемого капитала неизбежно повышает уровень риска. Но такое снижение было неизбежно. Весь вопрос лишь в том, могут ли сами Fannie и Freddie управлять возникающими рисками.»,- резюмирует Джарет Зайберг (Jaret Seiberg).
«По правде говоря, Fannie и Freddie находятся в более тяжелом положении чем то, которое хотели бы допустить политики и инвесторы. Снижение резервных требований является просто безответственным. Оно будет просто приводить к более глубокой задолженности и спаду.»,- более пессимистично отмечает Питер Шифф ( Peter Schiff) президент брокерской фирмы Euro Pacific Capital.
С ним не соглашается Джеймс Локхарт ( James Lockhart) директор OFHEO: «Позвольте мне со всей ясностью отметить, что обе компании имеют разумные резервы являющиеся выше допустимых OFHEO норм и за последнее время им существенно удалось увеличить собственные резервы. Мы считаем, что они могут играть более позитивную роль в обеспечении стабильности и ликвидности рынков, в чем испытывается необходимость именно сейчас».
Даниэль Мудд ( Daniel Mudd) представитель Fannie Mae считает, что хотя предложенные изменения и не являются комплексным решением для борьбы с кризисом на рынке домашних кредитов, однако принесут свою пользу.
«Мы надеемся, что меры будут способствовать возобновлению развития рынка жилья и укрепят нашу экономику»,- резюмирует он, цитируемый CNN.